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暂停审批一年,ETF冰火两重天

广发、富国、博时、嘉实日前发布旗下中证央企创新驱动ETF基金合同生效公告,募集份额合计406.87亿份,这使得今年以来的A股ETF发行份额达到796.39亿份,较去年同期暴增515%。但两天之后,诺安中证500ETF发布清算报告,这是首只清盘的中证500指数ETF,也是今年第5只发布清算报告的A股ETF。与此同时,仍有25只ETF规模不足5000万元。业内人士表示,ETF虽然发展前景远大,但马太效应明显,对于竞争力不足的中小基金公司而言,ETF市场可能意味着红海。  □本报记者林荣华李惠敏  发行清算两头忙  继2018年A股ETF总份额大幅增加后,2019年则成为ETF发行的爆发年。数据显示,截至9月24日,今年以来成立的A股ETF数量达35只,总发行份额为796.39亿份,较去年同期的129.33亿份增长515.78%。这其中既有头部基金公司向主流宽基指数发起冲锋,如工银瑞信沪深300ETF发行份额达68.64亿份;也有基金公司补充完善窄基ETF,如富国中证军工龙头ETF发行份额达72.02亿份,华宝中证科技龙头ETF发行份额达10.37亿份。  在发行高潮下,也有部分ETF急流勇退,进行清算。9月23日,上交所官网显示,诺安基金发布《诺安中证500交易型开放式指数证券投资基金清算报告》。数据显示,截至6月30日,诺安中证500ETF的份额为790万份,规模约为896万元。值得注意的是,这也是首只清盘的中证500指数ETF。根据公告,诺安中证500ETF的最后运作日为2019年7月5日,清算期间为自2019年7月8日至2019年7月18日。截至2019年7月5日,诺安中证500ETF基金份额709.10万份,资产净值为8,639,034.30元。  数据显示,截至9月24日,今年以来已有景顺长城180等权ETF、华宝上证180成长ETF、广发中证全指主要消费ETF、易方达深证成指ETF、诺安中证500ETF5只A股ETF发布清算报告。另有诺安上证新兴产业ETF在今年7月宣布进行清算,但尚未发布清算报告。其清算类型均属于持有人大会表决通过。  值得注意的是,相关清算的ETF份额均较小,最后运作日份额均不足1000万份。截至各基金最后运作日,诺安中证500ETF基金份额为709.10万份,易方达深证成指ETF基金份额为450.14万份,广发中证全指主要消费ETF份额为431.56万份,景顺长城180等权ETF基金份额为865.55万份,华宝上证180成长ETF基金份额为475.44万份。  头部效应日趋明显  冰火两重天的背后,是ETF头部效应日趋明显。  数据显示,截至9月23日,170只A股ETF中共有25只规模不足5000万元,占比达14.71%。同时,规模最大的南方中证500ETF规模达455.45亿元,而规模排名后132只的A股ETF规模合计仅447.18亿元。  或许仅是看到头部ETF的迅猛发展,众多基金公司都试图从ETF市场中分一杯羹。对于后发者而言,降低费率成为争夺市场份额的手段之一。今年3月15日,平安创业板ETF正式成立,并率先打响ETF降费率第一枪,其管理费率为0.15%,托管费率为0.05%,合计费率仅为0.2%。此后,易方达、银华、富国等基金公司相继跟进,对部分ETF产品降费。8月7日,位列创业板ETF产品规模前列的广发创业板ETF也宣布降费,管理费从0.50%降至0.15%,托管费从0.10%降至0.05%,合计费率降至0.20%。  业内人士表示,ETF管理难度较大,运营成本较高,对发展前景受限的ETF清盘有利于基金公司降低成本。同时,虽然国内ETF发展前景远大,但ETF产品的马太效应较为明显,对于竞争力不足的中小基金公司而言,ETF市场可能意味着红海,而部分保险系、银行系基金公司仍有望依托股东优势占据一席之地。

基金公司备战浮动管理费基金产品的消息引发业界关注,这是产品暂停审批一年后的再度重启。知情人士介绍,目前有中欧、富国、兴全、泓德等首批6家基金公司试点,这些公司各申报了一只混合型基金,区别主要是持有期稍有差异,国泰、富国各申报了一只2年持有期的,其他公司均申报了3年持有期的。  据证监会官网显示,申报较早的中欧启航三年持有期混合型和富国阿尔法两年持有期混合型均已于9月17日收到了第一次书面反馈。  所谓浮动管理费率基金,是指将基金公司收取的管理费与基金业绩表现直接挂钩的基金;利益与投资者捆绑后,基金公司不再“旱涝保收”。  从已有浮动管理费型基金历史业绩来看,这类基金表现参差不齐。结合今年业绩来看,整体表现一般,但其中部分表现较好的产品管理费已浮动至最高区间。  据光大金工最新创新产品周报分析,浮动管理费率基金打破了传统的固定管理费“旱涝保收”的模式,将管理人和投资者的收益挂钩,形成一定的约束机制。监管曾在2017年6月6日发布了《公开募集证券投资基金收取浮动管理费指引》对该类基金的收费方式做了细致的规范,将浮动管理费基金分为以下两类:  1)“支点式”上下浮动管理费基金:基金管理人实际收取的报酬与基金的业绩表现直接挂钩;  2)提取“业绩报酬”浮动管理费基金:基金管理人在收取固定管理费的基础上,当基金的业绩超越预先设定基准时,按照超额收益的一定比例收取附加管理费。  其实,浮动管理费率基金并非创新型基金,目前在专户和私募产品中比较流行,而公募基金行业自2013年以来也出现过一些浮动管理费率基金,根据统计,截至2019年9月21日共有35只浮动管理型基金,其中债券型10只、混合型13只、另类投资型10只,以及2只货币基金,规模逾350亿元。  由于基金公司与基民的利益不完全一致,关于管理费的收取方式一直备受争议,浮动管理费率基金在几年后再次开闸,是否能顺利推出并获得投资者的认可,更为重要的可能还是基金的业绩和为投资者创造的收益是否能经得起时间的检验。值得关注的是,公募基金申报的浮动管理基金与前不久银行理财子公司推出的浮动收益产品有不少相似之处,二者不仅实行管理费与基金收益挂钩,而且都设立了一定的封闭期,如果该类产品能够成功获批,将成为公募基金与银行理财子公司的又一同类竞品。  金融界网站基金频道基金原创栏目稿件均为本站原创内容,享有受法律保护版权,未经本网允许,任何人不得转载或引作他用,由此造成的后果,金融界网站将保留依法追责的权利。

中证网讯长江产业基金23日在官网宣布县域经济产业基金设立进入实质性推进阶段。据介绍,首批9只县域基金总规模150亿元。